สมัครคาสิโน สมัคร GClub การประชุมที่ทันสมัย

สมัครคาสิโน เกี่ยวกับ Golden Entertainment, Inc.Golden Entertainment, Inc. เป็นเจ้าของและดำเนินการคุณสมบัติการเล่นเกมในสองแผนก – การดำเนินการเล่นเกมและรีสอร์ทและคาสิโน Golden Entertainment มีอุปกรณ์เกมมากกว่า 9,300 รายการและเกมบนโต๊ะ 30 เกมในเนวาดาและแมริแลนด์ บริษัทเป็นเจ้าของคาสิโนสี่แห่ง เกือบ 50 โรงเตี๊ยม และดำเนินการมากกว่า 670 สถานที่เล่นเกมแบบกระจายในเนวาดาและแมริแลนด์ Golden Entertainment มุ่งเน้นที่การเพิ่มมูลค่าพอร์ตโฟลิโอให้สูงสุดโดยใช้ประโยชน์จากขนาด ตำแหน่งผู้นำ และความสามารถในการจัดการที่ได้รับการพิสูจน์แล้วในสองแผนก สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดเยี่ยมชมwww.goldenent.comInstagram ยกให้ Foxwoods® Resort Casino เป็นหนึ่งในสถานที่ที่มีการลง Instagram มากที่สุดในอเมริกา
Foxwoods คว้าตำแหน่ง Instagrammed อันดับต้น ๆ ในรัฐคอนเนตทิคัตในปี 2015

22 ธันวาคม 2558 08:00 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
MASHANTUCKET, Conn.–( BUSINESS WIRE )– 19 ก.ค. 2562 Foxwoods Resort Casino ได้รับรางวัลพร้อมกับสถานที่สำคัญที่เป็นสัญลักษณ์สำคัญอื่น ๆ เช่น Grand Canyon, Times Square และ Walt Disney World เป็นสถานที่ที่มี Instagrammed มากที่สุดในรัฐนั้น ๆ ตาม Instagram และ รายงานโดย Time.com และ USA Today

เพื่อเป็นเกียรติแก่ @foxwoodsct ที่ได้รับการเสนอชื่อโดย @instagram ให้เป็นจุด Instagrammed อันดับ 1 ใน CT พวกเขากำลังแจกของรางวัลมากมาย!

ทวีตนี้
Instagram ซึ่งเป็นไซต์แบ่งปันรูปภาพที่โดดเด่น มีผู้ใช้มากกว่า 400 ล้านคนทั่วโลก 100 ล้านคนในสหรัฐอเมริกาเพียงแห่งเดียว ซึ่งผู้ใช้ถ่ายภาพ แท็ก และโพสต์ แบ่งปันประสบการณ์และความทรงจำในสถานที่และกิจกรรมที่พวกเขาชื่นชอบ

“เพื่อรับทราบและขอบคุณแฟน ๆ ของเราที่ทำให้เราอยู่ในบริษัทที่มีชื่อเสียงดังกล่าว Foxwoods Resort Casino เป็นเจ้าภาพแจกของรางวัลโดยผู้โชคดีห้าคนแต่ละคนจะได้รับที่พักค้างคืนพร้อมเครดิตอาหารและเครื่องดื่มมูลค่า 100 ดอลลาร์” Paul LaRocca รองประธานฝ่ายการตลาดแบรนด์ที่ ฟ็อกซ์วูดส์ รีสอร์ท คาสิโน “ความสำเร็จนี้มาจากคาสิโนรีสอร์ทสุดพิเศษของเราและทีมงานที่ Foxwoods เนื่องจากพวกเขาได้สร้างความสัมพันธ์อันทรงพลังกับชุมชนโซเชียลของเรา”

แขกของ Foxwoods ที่มีอายุ 21 ปีขึ้นไปทุกคนสามารถเข้าร่วมได้ด้วยการโพสต์รูปภาพบน Instagram ในวันอังคารที่ 22 ธันวาคมถึงวันอาทิตย์ที่ 31 มกราคม และใส่แฮชแท็ก #FunatFOX

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมกับ Foxwoods Resort Casino ทางโซเชียลโปรดไปที่www.foxwoods.com

เกี่ยวกับ Foxwoods® Resort Casino
Foxwoods Resort Casino เป็นหนึ่งในจุดหมายปลายทางของรีสอร์ทชั้นนำในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ในฐานะที่เป็นคาสิโนรีสอร์ทที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ Foxwoods เสนอเกมมากมายในหกคาสิโน โรงแรมระดับ AAA Four-Diamond ร้านอาหารตั้งแต่ระดับกูร์เมต์ไปจนถึงการบริการที่รวดเร็ว สปาที่มีชื่อเสียงระดับโลก สนามกอล์ฟที่ได้รับรางวัล โรงละครที่ล้ำสมัย และร้านค้าปลีกสุดพิเศษ สมบูรณ์แบบสำหรับทั้งการพักผ่อนและธุรกิจ Foxwoods มอบพื้นที่การประชุมและการประชุมที่ทันสมัยและหลากหลายเพื่อเติมชีวิตใหม่ให้กับการประชุมหรืองานใด ๆ Foxwoods Resort Casino เป็นเจ้าของและดำเนินการโดย Mashantucket Pequot Tribal Nation หากต้องการดูอย่างครอบคลุมที่ Foxwoods Resort Casino และ Mashantucket Pequot Tribal Nation โปรดไปที่ Foxwoods.comSpringbok Casino เติบโต 34 เปอร์เซ็นต์ในปี 2015
Springbok ขอบคุณลูกค้าที่คาสิโนแอฟริกาใต้ก้าวจากจุดแข็งไปสู่จุดแข็ง

22 ธันวาคม 2558 02:00 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
โยฮันเนสเบิร์ก–( บิสิเนส ไวร์ )–25 ค.ศ. 2015 www.springbokcasino.co.zaขอขอบพระคุณลูกค้าเป็นอย่างสูงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากคาสิโนออนไลน์ของแอฟริกาใต้ประกาศว่าเติบโตถึง 34% ในปี 2558 มีการลงทะเบียนใหม่นับพันราย ตระกูล Springbok ในขณะที่ไซต์ได้เปิดตัวเนื้อหาและโปรโมชั่นใหม่ที่น่าตื่นเต้นเพื่อให้คลื่นลูกใหม่ของลูกค้ามีความสุข

ขอบคุณลูกค้าของเราในขณะที่เราประกาศการเติบโต 34% ในปี 2558

ทวีตนี้
Springbok เปิดตัวเกมใหม่ล่าสุด 12 เกมตลอดทั้งปี พร้อมเกมใหม่อีก 20 เกมสำหรับมือถือ เนื่องจากคาสิโนได้เติมเต็มความมุ่งมั่นในการนำเสนอประสบการณ์มือถือที่ล้ำสมัยและหลากหลายมากขึ้น

ในเดือนพฤศจิกายน Springbok เข้าซื้อกิจการ Thunderbolt Casino ซึ่งท้ายที่สุดแล้วหมายถึงโบนัสที่มากขึ้น โปรโมชั่นที่มากขึ้น และทางเลือกที่มากขึ้นสำหรับผู้เล่น และเมื่อบริษัทเติบโตขึ้น บริษัทก็จ้างพนักงานเพิ่มขึ้น ในด้านการสนับสนุนลูกค้า การจัดการแบรนด์ และการจัดการโซเชียลมีเดีย โดยพนักงานใหม่แต่ละคนทุ่มเทเพื่อเพิ่มประสบการณ์ผู้ใช้และปรับปรุงผลิตภัณฑ์

“มันเป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นอย่างยิ่งที่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ Springbok Casino ในช่วงเวลาของการเติบโตนี้ และเราอยากจะขอบคุณลูกค้าทุกคนของเราที่ไว้วางใจและไว้วางใจเรา และช่วยให้เรากลายเป็นคาสิโนออนไลน์อันดับหนึ่งในแอฟริกาใต้” Springbok กล่าว ผู้จัดการแดเนียล ฟาน วิค

“แน่นอนว่ายิ่งเราเติบโตมากเท่าไร ลูกค้าก็ยิ่งสามารถตอบแทนคุณได้มากเท่านั้น เรามีโปรโมชั่นและข้อเสนอพิเศษมากมายที่น่าตื่นเต้นและเป็นนวัตกรรมที่วางแผนไว้สำหรับปี 2559 ดังนั้นโปรดดูพื้นที่นี้ และในระหว่างนี้ ในนามของทุกคนที่ Springbok Casino ฉันขอให้คุณมีความสุขในวันคริสต์มาสและปีใหม่ที่วิเศษ”การต่ออายุโครงการกรีนการ์ดมูลค่า $500,000 ที่เป็นที่ถกเถียงกัน ทิ้งคนงานและผู้อพยพที่ยากจนไว้เบื้องหลัง UNITE HERE กล่าว
Hotel Workers Union: นักลงทุนผู้มั่งคั่งได้รับกรีนการ์ด นักพัฒนาได้รับเงินอุดหนุนจำนวนมาก – แต่ไม่มีงานคุณภาพดีสำหรับคนงาน

21 ธันวาคม 2558 17:07 น. เวลามาตรฐานตะวันออก
วอชิงตัน–( บิสิเนส ไวร์ )–22 ส.ค. 61 สภาคองเกรสได้อนุมัติโครงการศูนย์ภูมิภาค EB-5 ที่เป็นข้อขัดแย้งอีกครั้ง ในช่วงหลายเดือนที่นำไปสู่การอนุญาตใหม่ EB-5 ได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้นจากฝ่ายนิติบัญญัติ หน่วยงานของรัฐบาลกลาง สหภาพแรงงาน องค์กรด้านสิทธิผู้อพยพ และสื่อ

UNITE HERE ซึ่งเป็นตัวแทนของพนักงานบริการกว่า 250,000 คนในอเมริกาเหนือ ได้เฝ้าติดตามโครงการต่างๆ ที่แสวงหาและใช้เงินทุน EB-5 UNITE HERE ได้รับการเปิดเผยในการเรียกร้องความสนใจต่อความไม่เป็นธรรมของโครงการที่กำลังดำเนินไป ในขณะที่การปฏิรูปการเข้าเมืองอย่างครอบคลุมหยุดชะงักลง

มาเรีย เอเลนา ดูราโซ ผู้นำ UNITE HERE กล่าวว่า: “ด้วย EB-5 รัฐบาลสหรัฐฯ พูดกับแรงงานอพยพเป็นหลักว่า สมัครคาสิโน ‘ในขณะที่คุณหรือคนที่คุณรักรอหลายปีในบริเวณขอบรกเพื่ออพยพไปยังสหรัฐอเมริกาหรือเพื่อรับกรีนการ์ด ผู้อพยพที่ร่ำรวย ยินดีที่จะซื้อที่ด้านหน้าแนวกรีนการ์ด และในขณะที่นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์สามารถเพิ่มผลกำไรได้อย่างมากผ่านการระดมทุน EB-5 คุณจะไม่มีคำสัญญาว่าจะมีงานที่ดีในโครงการใดโครงการหนึ่งเหล่านี้’”

ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของพระราชบัญญัติการจัดสรรรวมรายใหญ่ โปรแกรมศูนย์ภูมิภาค EB-5 ได้รับอนุญาตอีกครั้งเป็นเวลาหนึ่งปี โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงโปรแกรมปัจจุบัน

UNITE HERE กล่าวถึงโครงการโรงแรมที่ได้รับทุนสนับสนุนจาก EB-5 หลายโครงการ ซึ่งสะท้อนถึงปัญหาที่สำคัญของโครงการนี้:

งานส่วนใหญ่ที่นับว่าเป็นงาน “ทางอ้อม” หรือ “ชักจูง” ไม่ใช่ “ทางตรง ในซานฟรานซิสนักพัฒนากลุ่มกมีแผนจะเปิดห้องพัก 135 โรงแรม Renoirเป็นบูติกที่เหมาะสมโรงแรมซานฟรานซิส ก ซึ่งทำงานร่วมกับ EB-5 Global ได้ระดมทุน 42 ล้านดอลลาร์ในการจัดหาเงินทุน EB-5 สำหรับโครงการจากนักลงทุน EB-5 84 ราย นักพัฒนาจะต้องแสดงอย่างน้อย 840 งานที่เกี่ยวข้องกับโครงการ ในปี 2556 ผู้พัฒนาได้รายงานไปยังหน่วยงานท้องถิ่นว่าทางโรงแรมจะให้บริการโดยตรงจ้างเพียง 155 คน นั่นแสดงให้เห็นว่า ก และ EB-5 Global จะต้องช่วยนักลงทุนในการแสดงให้เห็นว่าโรงแรม 135 ห้องได้เพิ่มงานทางอ้อมหรืองานที่ชักจูงอย่างน้อย 685 ตำแหน่งเพื่อให้บรรลุเป้าหมายงาน 840
การแทรกแซงทางการเมืองเพื่อให้ได้รับการอนุมัติจากศูนย์ภูมิภาค ในมากขึ้นซีแอตเติพื้นที่พัฒนาYaretonคือการแสวงหาการขยายตัวของศูนย์ระดับภูมิภาคของตนที่มีอยู่เพื่อเป็นเงินทุนในโรงแรมศูนย์การประชุมในเมืองทาโคมา การกำหนดศูนย์ภูมิภาคดั้งเดิมของ Yareton สำหรับโครงการในเมือง Des Moines รัฐวอชิงตัน ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่น่าสงสัยเกี่ยวกับการสร้างงานที่คาดการณ์ไว้ USCIS ได้ออกประกาศแจ้งว่าตั้งใจจะปฏิเสธการสมัครของ Yareton ในปี 2013 แต่คำร้องได้รับการอนุมัติในปีนั้นหลังจากการแทรกแซงทางการเมือง
ลัคกี้ ดราก้อน โฮเทล-คาสิโน ลาสเวกัส คาสิโนโรงแรม Lucky Dragon มูลค่า 139 ล้านดอลลาร์ในลาสเวกัสควรได้รับเงินทุนจากนักลงทุน EB-5 เป็นหลัก ศูนย์ภูมิภาคของโครงการได้รับการอนุมัติในปี 2555 และเป้าหมายการระดมทุน EB-5 อยู่ที่ 115 ล้านดอลลาร์ สามปีต่อมา บริษัทได้ระดมทุนเพียง 60 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุน EB-5 นักพัฒนาซอฟต์แวร์ได้ขอรับเงินอุดหนุนจำนวน 25 ล้านดอลลาร์จากหน่วยงานพัฒนาเมืองลาสเวกัสในเดือนพฤศจิกายน แต่การสมัครถูกปฏิเสธ
UNITE HERE กล่าวว่าในขณะที่การปฏิรูป EB-5 ก้าวไปข้างหน้าในระดับรัฐบาลกลาง องค์กรจะยังคงพยายามที่จะให้นักพัฒนาที่ใช้เงิน EB-5 รับผิดชอบต่อชุมชนที่พวกเขากำลังสร้าง และจะทำงานร่วมกับท้องถิ่น รัฐ และรัฐบาลกลาง ผู้มีอำนาจตัดสินใจสนับสนุนงานที่มีคุณภาพสำหรับแรงงานอพยพและอื่น ๆ ที่โรงแรมที่ได้รับทุน EB-5Foxwoods® Resort Casino ประกาศรายชื่อความบันเทิงในเดือนมกราคม
พิชิตความเบื่อหน่ายในฤดูหนาวนี้ด้วยรายการบันเทิงเดือนมกราคมที่น่าตื่นเต้นของ Foxwoods!

21 ธันวาคม 2558 12:00 น. เวลามาตรฐานตะวันออก
MASHANTUCKET, Conn.–( BUSINESS WIRE )–19 ก.ค.นี้Foxwoods® Resort Casinoสถานบันเทิง การเล่นเกม แหล่งช้อปปิ้ง และสถานที่ท่องเที่ยวชั้นนำของภาคตะวันออกเฉียงเหนือเป็นเจ้าภาพจัดงานแสดงความบันเทิงระดับแนวหน้าในเดือนมกราคมนี้ ตัวเลือกความบันเทิงที่หลากหลายของ Foxwoods รวมถึงคอนเสิร์ตจากความรู้สึกทางดนตรี การแสดงเดี่ยวตลก และพิธีกรรายการทอล์คโชว์มากมาย ระบบเสียงระดับแนวหน้าและแสงไฟอันตระการตาที่ Grand Theatre และ Fox Theatre ยกระดับประสบการณ์ความบันเทิงไปอีกขั้น แขกที่ Foxwoods Resort Casino จะได้พบกับทุกสิ่งที่พวกเขาฝันถึงและอีกมากมาย!

.@FoxwoodsCT มกราคม Event Line Up ร้อนแรงด้วยตำนาน R&B @Jodeci, นักแสดงตลก @WandaSykes, @TrevorNoah และอีกมากมาย!

ทวีตนี้
สามารถซื้อตั๋วสำหรับการแสดงทั้งหมดได้ทางออนไลน์ที่www.foxwoods.comหรือโทรไปที่ Foxwoods Box Office ที่หมายเลข 800-200-2882 หรือ Ticketmaster ที่หมายเลข 800-745-3000 ตั๋วมีจำหน่ายที่ Foxwoods Box Office ทุกแห่ง

Jodeci
WHEN: 2 มกราคม, 20:00 น.
WHERE: Grand Theatre

หลังจากหายไปเกือบ 20 ปี Jodeci กลับมาพร้อมแสดงเป็นกลุ่มอีกครั้ง! Jodeci เป็นสี่คนที่ได้รับรางวัล Billboard Music Award ซึ่งเพลงในยุค 90 ได้สร้างมาตรฐานให้กับซุปเปอร์สตาร์ในปัจจุบัน ด้วยเพลงฮิตสุดคลาสสิกอย่าง “Feenin’” และ “Every Moment” เพลงของ Jodeci จะทำให้คุณก้าวกระโดดและเต้นอย่างแน่นอน! สามารถซื้อตั๋วได้ในราคา $ 45 & $ 60คาสิโน Rivers ของ Pittsburgh รักษาจิตวิญญาณแห่งการให้ไปตลอดทั้งปี
การบริจาคเพื่อการกุศลของคาสิโนในท้องถิ่นสำหรับปี 2015 เกิน $276,000

21 ธันวาคม 2558 07:03 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
พิตต์สเบิร์ก–( บิสิเนส ไวร์ )–25 ค.ศ. 2015 ที่ใกล้จะมาถึง เป็นที่ชัดเจนว่าสมาชิกในทีมและแขกที่ริเวอร์สคาสิโนได้เฉลิมฉลองเทศกาลแห่งการให้ตลอดทั้งปี ปีที่ผ่านมา Rivers Casino บริจาคเงิน $276,686 ให้กับองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรในท้องถิ่น กิจกรรมการกุศล และการริเริ่มต่างๆ

“ผมภูมิใจกับผลกระทบที่เราทำในปีนี้ และผมตั้งตารอที่จะได้สนับสนุนองค์กรและองค์กรที่คุ้มค่ายิ่งขึ้นในปี 2559”

ทวีตนี้
คาสิโนมีโปรแกรมต่าง ๆ เพื่อให้แขกและสมาชิกในทีมสามารถสนับสนุนสาเหตุที่พวกเขามีความสัมพันธ์ส่วนตัว โปรแกรม “Pittsburgh Proud” ช่วยให้แขกสามารถบริจาคชิปพิเศษและบัตรกำนัลสล็อตให้กับองค์กรการกุศลที่กำหนด และโปรแกรม “$10 สำหรับ $10” ของ Rivers จะเปลี่ยนการบริจาคด้วยเงินสด 10 ดอลลาร์เป็น 10 ดอลลาร์ในการเล่นสล็อตฟรี

ผ่านความคิดริเริ่ม “แชมเปี้ยนชุมชน” ของริเวอร์สคาสิโน สมาชิกในทีมจะพับแขนเสื้อขึ้นและเข้าร่วมในโครงการบริการรายเดือน ตลอดปี 2015 Community Champions ได้ทำความสะอาดริมฝั่งแม่น้ำของ Pittsburgh ด้วย Allegheny CleanWays และ Friends of the Riverfront; รับโทรศัพท์สำหรับ Warmathon ของ KDKA-AM; และปรับปรุงสวนในละแวกใกล้เคียงด้วย Larimer Consensus Group และ Kingsley Association บริจาคชั่วโมงพนักงานมากกว่า 1,000 ชั่วโมงในปี 2558

เครก คลาร์ก ผู้จัดการทั่วไปของริเวอร์สกล่าวว่า “สมาชิกในทีมและแขกของเรามีความมุ่งมั่นอย่างยิ่งในการทำให้ชุมชนท้องถิ่นเป็นสถานที่ที่น่าอยู่ ทำงาน และสนุกสนานยิ่งขึ้น” “ผมภูมิใจกับผลกระทบที่เราทำในปีนี้ และผมตั้งตารอที่จะได้สนับสนุนองค์กรและองค์กรที่คุ้มค่ายิ่งขึ้นในปี 2559”

ตลอดทั้งปี Rivers Casino มุ่งเน้นการริเริ่มการมีส่วนร่วมของชุมชนในสี่ด้านหลัก: การสาธารณสุข การพัฒนาเศรษฐกิจ/ชุมชน การบริการสาธารณะ และการศึกษาผู้ใหญ่/การพัฒนากำลังคน เพื่อช่วยสนับสนุนทั้งสี่ด้านนี้ ริเวอร์สทำงานร่วมกับพันธมิตรในชุมชนมากกว่า 100 แห่งในพิตต์สเบิร์ก รวมทั้งสภากาชาดแห่งตะวันตกของอเมริกา, Operation Troop Appreciation, Special Olympics Pennsylvania และอีกมากมาย

นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2552 คาสิโนริเวอร์สได้สร้างรายได้มากกว่า 3.6 ล้านดอลลาร์ในการบริจาคเพื่อการกุศล นอกจากนี้ Rivers Casino ยังบริจาคเงิน 7.5 ล้านเหรียญต่อปีให้กับ Sports & Exhibition Authority of Pittsburgh และ Allegheny County เพื่อเป็นทุนสนับสนุนค่าใช้จ่ายในการก่อสร้าง CONSOL Energy Center จนถึงปัจจุบัน Rivers Casino สร้างรายได้ 48 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนสนามกีฬาที่เป็นแหล่งรวมความบันเทิงระดับโลกและเพนกวินพิตส์เบิร์กเกี่ยวกับแม่น้ำคาสิโน

Rivers Casino เปิดให้บริการในปี 2552 ได้รับการโหวตให้เป็น “สถานที่ทำงานที่ดีที่สุด” ในPittsburgh Business Timesซึ่งเป็น “สถานที่ทำงานยอดนิยม” ในPittsburgh Post-Gazette “Best Overall Gaming Resort” ในเพนซิลเวเนียโดยนิตยสารCasino Playerและ “Best Overall คาสิโน” ในเพนซิลเวเนียโดยนิตยสารStrictly Slots คาสิโนมีสล็อตมากกว่า 2,900 รายการ 83 เกมบนโต๊ะ ห้องโป๊กเกอร์ 30 โต๊ะ ร้านอาหารและบาร์ที่โดดเด่น 9 แห่ง อัฒจันทร์ริมแม่น้ำ พื้นที่จัดกิจกรรมอเนกประสงค์ การแสดงดนตรีสด ที่จอดรถฟรี โปรโมชั่นและของแจกมากมายทุกวัน แล้ว แจ็กพอตมากกว่า 542 ล้านดอลลาร์ถูกมอบให้แก่ผู้เล่นที่คาสิโนริเวอร์ส ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่เว็บคาสิโน . comRallye ตอกย้ำความแข็งแกร่งของรูปแบบธุรกิจ แผนกลยุทธ์ และโครงสร้างทางการเงิน
21 ธันวาคม 2558 01:45 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
ปารีส–( บิสิเนส ไวร์ )–ข่าวสารเกี่ยวกับกฎระเบียบ:

“สถานะขายในหุ้นทั้งหมด (…) และพันธบัตรครอบคลุม [ในรายงาน] วันที่ 15 ธันวาคมTH 2015, คาสิโนกรุ๊ปประกาศแผนการที่จะเสริมสร้างงบดุลและเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินที่มีแผน deleveraging มากกว่า€ 2bn ผ่านการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์และการกำจัดของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สินทรัพย์หลัก

เมื่อวันที่ 17 ธันวาคมวันหลังจากที่มีมาสั้นตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญในคาสิโนและ บริษัท แม่ Rallye น้ำโคลนทุนออกรายงานคำถามกลยุทธ์ของคาสิโนกลุ่มความแข็งแกร่งทางการเงินและความคุ้มค่าในระยะยาว

รายงานของ Muddy Waters Capital ประกอบด้วยข้อกล่าวหาที่เป็นเท็จและทำให้เข้าใจผิดจำนวนหนึ่ง ซึ่งมุ่งหมายที่จะส่งผลเสียต่อราคาซื้อขายของหุ้นและหนี้ของ Casino และ Rallye เพื่อประโยชน์ของผู้เขียนรายงานซึ่งควรจะถือว่ามี ตำแหน่งในหุ้นทั้งหมด (…) และพันธบัตรที่ครอบคลุม [ในรายงาน] ดังนั้นจึงรับรู้ถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกรณีที่ราคาของทั้งสองลดลง” 1

Rallye เน้นองค์ประกอบที่สำคัญดังต่อไปนี้:

1. กลุ่มคาสิโนมีพลวัตทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของการดำเนินงานในฝรั่งเศส

2. การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และการสร้างรายได้เป็นองค์ประกอบเชิงโครงสร้างที่สร้างมูลค่าในการดำเนินงานของ Casino Group

3. แผนการปลดหนี้ของกลุ่มคาสิโนมีความสอดคล้องกับกลยุทธ์ระยะยาวทั้งหมด

4. สภาพคล่องของคาสิโนแข็งแกร่งและสะดวกสบายครอบคลุมการชำระหนี้ที่จะเกิดขึ้นทั้งหมดเกินกว่า 2017

5. โครงสร้างทางการเงินของกลุ่มคาสิโนนั้นแข็งแกร่ง S&P และ Fitch ได้ย้ำสถานะระดับการลงทุนของคาสิโนเมื่อเร็วๆ นี้

6. วิธีการให้คะแนนของ S&P อาศัยการวิเคราะห์และการปรับที่มักใช้กับผู้ออกทุกราย

7. กลุ่มคาสิโนใช้มาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศอย่างเคร่งครัดและบัญชีการเงินของกลุ่มได้รับการรับรองโดยผู้ตรวจสอบภายนอก นอกจากนี้ บริษัทในเครือขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ยังได้รับการจดทะเบียนพร้อมการตรวจสอบเพิ่มเติมจากหน่วยงานกำกับดูแลและหน่วยงานด้านการตลาดที่เกี่ยวข้อง

8. นโยบายของ Rallye ไม่ใช่การออกความคิดเห็นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าภายนอก อย่างไรก็ตามบันทึก Rallye ว่าราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ได้มาจากฉันทามติของ 23 นักวิเคราะห์ที่ครอบคลุมคาสิโนจำนวน€ 55 ต่อหุ้น ณ วันที่ 18 ธันวาคมTH 2015

9. Rallye มีสภาพคล่องเพียงพอในการชำระหนี้ในปีต่อๆ ไป

การพลิกกลับของกิจกรรมค้าปลีกของ Group Casino ในฝรั่งเศสได้เร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2015 และแปลเป็นผลลัพธ์ที่ดีในแง่ของตำแหน่งทางการตลาด รายได้ และผลกำไร:

ตำแหน่งทางการตลาด : คาสิโนเป็นผู้ค้าปลีกแบบบูรณาการเพียงรายเดียวที่ได้รับส่วนแบ่งการตลาดปีต่อปีในฝรั่งเศส (วัดโดย Kantar Worldpanel อิสระ) โมเมนตัมนี้ได้รับการยืนยันอีกครั้งในช่วงล่าสุด (ส่วนแบ่งตลาดกลุ่มในฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 0.2 จุดในช่วง 12 2 )
รายได้ : กลุ่มค้าปลีกในฝรั่งเศสมียอดขายเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 315 เมื่อเทียบเป็นรายปีที่ +2.6% สำหรับสินค้าแบบออร์แกนิก และ +2.4% สำหรับร้านค้าเดิม
ความสามารถในการทำกำไร : การวางตำแหน่งราคาที่แข่งขันได้สำหรับไฮเปอร์มาร์เก็ตและร้านค้าลดราคากำลังผลักดันการเติบโตของปริมาณและคาดว่าจะสร้างการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในการทำกำไรในครึ่งปีหลัง 2558 ข้อตกลงการจัดซื้อที่เพิ่งประกาศกับ Intermarché และ Dia จะก่อให้เกิดประโยชน์เพิ่มเติมในปี 2559 การเปิดเผยของกลุ่มเป็นภาษาฝรั่งเศส กำไรจึงแข็งแกร่ง (EBITDA ของฝรั่งเศสในครึ่งปีหลังของปี 2015 ควรจะสูงกว่า EBITDA ของฝรั่งเศสอย่างมากในครึ่งหลังของปี 2014 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากธุรกิจค้าปลีก) โดยมีแนวโน้มของอัตรากำไรที่ดีขึ้นอย่างชัดเจนจากปี 2016 เป็นต้นไป ในปี 2559 สำหรับการดำเนินงานในฝรั่งเศส คาสิโนคาดว่าจะสร้าง EBITDA ประมาณ 900 ล้านยูโรและ EBIT ที่สูงกว่า 500 ล้านยูโร
การสร้างกระแสเงินสดอิสระ : ในปี 2558 กระแสเงินสดอิสระในฝรั่งเศส (หลังการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนและการลงทุน) คาดว่าจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายทางการเงินและเงินปันผลทั้งหมด ในปี 2559 คาสิโนคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระที่มั่นคงหลังจากค่าใช้จ่ายทางการเงินและเงินปันผลที่สูงกว่า 200 ล้านยูโรในฝรั่งเศส
โดยสรุป กระแสเงินสดอิสระ (หลังค่าใช้จ่ายทางการเงิน) คาดว่าจะจ่ายเงินปันผลทั้งหมดในปี 2558 และเกินกว่า 200 ล้านยูโรภายหลังการจ่ายเงินปันผลในปี 2559
2. การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และการสร้างรายได้เป็นองค์ประกอบเชิงโครงสร้างที่สร้างมูลค่าในการดำเนินงานของ Casino Group

คาสิโนได้สร้างกลยุทธ์เกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจแบบคู่ ทั้งในฝรั่งเศสและในบริษัทสาขาในต่างประเทศ โมเดลนี้เป็นการผสมผสานระหว่างกิจกรรมค้าปลีกและอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจของพื้นที่การค้าและการเข้าชมของผู้บริโภค พร้อมสร้างมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ มูลค่านี้สร้างขึ้นจาก (i) ธุรกิจให้เช่าหน่วยการค้าที่ตั้งอยู่ในแกลเลอรี่ที่อยู่ติดกับร้านค้า และ (ii) รายได้จากการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ในฐานะที่เป็นกิจกรรมการดำเนินงานที่ครบถ้วนสมบูรณ์ การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทำให้เกิดผลลัพธ์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นอย่างต่อเนื่องใน EBITDA ตามหลักการบัญชีของกลุ่มบริษัท และเป็นไปตามมาตรฐาน IFRS

กิจกรรมนี้สอดคล้องกับนโยบายที่ดีในการจัดสรรทุนที่เกิดขึ้นประจำ และสร้างผลงาน EBITDA ที่ยั่งยืน:

นโยบายการหมุนเวียนสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่เป็นเสาหลักของการสร้างมูลค่าให้กับกลุ่มบริษัท คาสิโนได้รับทรัพย์สินใหม่ทุกปีที่มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่า เพื่อที่จะรักษาท่อส่งที่สำคัญของโครงการและดำเนินการจำหน่ายตามความเหมาะสม
อันเป็นผลมาจากนโยบายการหมุนเวียนของสินทรัพย์นี้ มูลค่าของทรัพย์สินที่คาสิโนเป็นเจ้าของโดยสมบูรณ์ในฝรั่งเศส ซึ่งพิจารณาจากการประเมินโดยบุคคลที่สาม ยังคงทรงตัวตั้งแต่ 2011 ที่มากกว่า 4 พันล้านยูโร
ในที่สุด การดำเนินการเหล่านี้ดำเนินการตามกรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวดทั้งที่คาสิโนและที่ Mercialys แผนการปลดหนี้ของ Casino Group สอดคล้องกับกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัทโดยสิ้นเชิง

แผนการปลดหนี้ของคาสิโนได้รับการออกแบบมาเพื่อมอบมูลค่าแก่ผู้ถือหุ้นระยะยาว:

แผนการสร้างรายได้ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ของไทยและโคลอมเบียของกลุ่มส่งเสริมกลยุทธ์ด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกแบบคู่ของคาสิโน ซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น
ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา คาสิโนได้ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มุ่งเสริมตำแหน่งผู้นำในตลาดหลักสี่แห่ง (ฝรั่งเศส บราซิล โคลอมเบีย และประเทศไทย): การเข้าซื้อกิจการของสินทรัพย์ของคาร์ฟูร์ในประเทศไทยในปี 2554; เข้าควบคุมเกรดเฉลี่ยทั้งหมดในปี 2555; การเข้าซื้อกิจการ 50% ที่เหลือใน Monoprix ในปี 2556 และการพัฒนาแพลตฟอร์ม Latam รอบ Exito ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
หลังจากการลงทุนที่สำคัญเหล่านี้ การจำหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เชิงกลยุทธ์จะช่วยให้กลุ่มบริษัทมีความยืดหยุ่นทางการเงินมากขึ้น
ความเสี่ยงในการดำเนินการของแผนการปลดหนี้มูลค่า 2 พันล้านยูโรนี้ต่ำเนื่องจากสินทรัพย์คุณภาพสูงที่จะสร้างรายได้ เช่น บิ๊กซี เวียดนาม
โดยรวมแล้ว รายได้จากแผนการลดหนี้จะทำให้ภาระหนี้ของกลุ่มบริษัทลดลง ส่วนสำคัญของรายได้เหล่านี้จะนำไปสู่การลดหนี้ของบริษัทโฮลดิ้งคาสิโน มากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้ทั้งหมดของแผนคาดว่าจะเกิดจากการจำหน่ายทรัพย์สินที่คาสิโนเป็นเจ้าของโดยสมบูรณ์
ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา คาสิโนได้ดำเนินการตามแผนการลดหย่อนภาษีที่ประกาศไว้เสมอ
4. สภาพคล่องของคาสิโนแข็งแกร่งและสะดวกสบายครอบคลุมการชำระหนี้ที่จะเกิดขึ้นทั้งหมดเกินกว่า 2017

สภาพคล่อง3 ของคาสิโนนั้นแข็งแกร่ง ณ สิ้นปี 2558 คาสิโนจะรายงานสถานะเงินสดที่มีนัยสำคัญ เหนือกว่าโปรแกรมกระดาษเชิงพาณิชย์ที่โดดเด่น และจะมีวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้ถอนออกเกิน 3.5 พันล้านยูโร โดยมีระยะเวลาครบกำหนดเฉลี่ยใกล้ถึง 4 ปี ทรัพยากรของคาสิโนครอบคลุมการชำระคืนที่จะเกิดขึ้นทั้งหมดเกินกว่าปี 2017 อย่างสะดวกสบาย

การชำระหนี้ของบริษัทแม่เพียงแห่งเดียวในอีกสองปีข้างหน้าคือการไถ่ถอนพันธบัตร (386 ล้านยูโรในปี 2559 และ 552 ล้านยูโรในปี 2560) รวมถึงโครงการกระดาษเชิงพาณิชย์ที่คงค้างอยู่ (จำนวนนี้ ณ จุดใดเวลาหนึ่งซึ่งต่ำกว่าจำนวนเงินอย่างมาก ของวงเงินสินเชื่อที่ยืนยันแล้วที่ยังไม่ได้ถอนออก)

พันธบัตรแปลงสภาพบังคับ 500 ล้านยูโรที่ออกโดย Monoprix จะครบกำหนดในเดือนธันวาคม 2559 ไม่มีการเบิกจ่ายที่เกี่ยวข้อง เว้นแต่คาสิโนจะใช้ตัวเลือกการโทรในพันธบัตรเหล่านี้

จากทรัพยากรทางการเงินที่มีอยู่ คาสิโนคาดว่าจะมีสิ่งอำนวยความสะดวกด้านสินเชื่อที่ยังไม่ได้ถอนออกอย่างเพียงพอ ณ เวลาใด ๆ เป็นเวลา 2 ปี แม้กระทั่งก่อนที่จะคำนึงถึงแผนการลดหย่อนเงิน

โครงสร้างหนี้ของคาสิโนสะท้อนถึงประวัติของกลุ่ม:

คาสิโนส่วนใหญ่ให้ทุนสนับสนุนการเข้าซื้อกิจการในฝรั่งเศสและต่างประเทศผ่านหนี้ที่เพิ่มขึ้นในระดับบริษัทโฮลดิ้ง การเข้าซื้อกิจการเหล่านี้ทำให้กลุ่มบริษัทกลายเป็นผู้เล่นรายใหญ่ระดับโลก โดยมีตำแหน่งผู้นำในตลาดสำคัญๆ
ด้วยเหตุนี้ หนี้ส่วนใหญ่ของกลุ่มบริษัทจึงอยู่ที่ระดับการถือครอง: 7.6 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี 2557 (เทียบกับสถานะหนี้สุทธิรวม 5.9 พันล้านยูโร) และ 5.9 พันล้านยูโรตามรูปแบบการปรับโครงสร้างองค์กร Latam ที่เสร็จสมบูรณ์ในฤดูร้อนนี้ ซึ่งทำให้หนี้สุทธิของบริษัทโฮลดิ้งลดลง 1.7 พันล้านยูโร
หนี้สินสุทธิของ บริษัท โฮลดิ้งจะลดลงอีกอย่างมีนัยสำคัญในปี 2559 อันเป็นผลมาจาก:
การสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก คาดว่าจะสูงกว่า 200 ล้านยูโรหลังการชำระเงินค่าใช้จ่ายทางการเงินและเงินปันผล และ
ผลกระทบของแผนการปลดหนี้ โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้ทั้งหมดที่คาดว่าจะเกิดจากการจำหน่ายทรัพย์สินที่คาสิโนเป็นเจ้าของอย่างเต็มที่นอกจากนี้ คาสิโนและบริษัทในเครือระหว่างประเทศรายใหญ่ทั้งหมดยังจัดหาเงินเองและสามารถครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นของตนได้

คาสิโนมีความมุ่งมั่นอย่างยิ่งที่จะรักษาสถานะระดับการลงทุน: กลุ่มได้รับการจัดอันดับ BBB- โดยทั้ง S&P และ Fitch ตั้งแต่ปี 2548

หน่วยงานทั้งสองเมื่อเร็ว ๆ นี้ยืนยันการจัดอันดับ BBB- แนวโน้มที่มั่นคงของคาสิโน

การประเมินหน่วยงานสินเชื่อไม่ได้อิงตามตัวชี้วัดเลเวอเรจเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณหลายตัวที่รวบรวมทั้งความเสี่ยงทางธุรกิจและโปรไฟล์ความเสี่ยงทางการเงิน ในแง่นั้น ทั้ง S&P และ Fitch ถือว่าโปรไฟล์ความเสี่ยงทางธุรกิจของ Casino แข็งแกร่ง

หน่วยงานจัดอันดับมีแนวทางแบบไดนามิกและมองไปข้างหน้า โดยใช้มุมมองระยะกลางเกี่ยวกับโอกาสของผู้ออกบัตร S&P คาดว่าคาสิโนจะลดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ/EBITDA ที่ปรับตามสัดส่วนจาก 3.5-4.0x ในปี 2558 เป็น 3.3x-3.6x ในปี 2559

วิธีการเช่าของ S&P ประกอบด้วยการบวกกลับมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการชำระเงินตามสัญญาเช่าในอนาคตที่ไม่สามารถยกเลิกได้ในอนาคตเข้ากับหนี้สินสุทธิของผู้ออก:

วิธีการนี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเร็วๆ นี้ และกำลังนำไปใช้กับผู้ออกบัตรทั้งหมด
คาสิโนเปิดเผยภาระผูกพันตามสัญญาเช่าดำเนินงานในรายงานประจำปี (ส่วนที่ 7.3 ของงบการเงินรวมปี 2014) ซึ่งใช้เป็นพื้นฐานสำหรับการปรับปรุงของ S&P
นอกจากนี้ วิวัฒนาการที่คาดหวังของมาตรฐาน IFRS (การนำ IFRS 16 ไปใช้ในปีต่อๆ ไป) จะทำให้บริษัทต่างๆ ต้องสะท้อนจำนวนเงินสำหรับสัญญาเช่าดำเนินงานที่ใกล้เคียงกับวิธีการของ S&P ในงบดุล

คาสิโนเข้าสู่ข้อตกลงการเช่าที่สอดคล้องกับมาตรฐานตลาดในประเทศที่ดำเนินการ:

ในฝรั่งเศส สัญญาเช่าทั่วไปมีระยะเวลา 9 ปี โดยผู้เช่าสามารถออกจากสัญญาได้ทุกๆ 3 ปี
ในประเทศไทย สัญญาเช่าทั่วไปสำหรับไฮเปอร์มาร์เก็ตจะอยู่ระหว่าง 25 ถึง 30 ปี ซึ่งโดยปกติแล้วจะไม่มีทางออก
ในบราซิล สัญญาเช่าทั่วไปสำหรับไฮเปอร์มาร์เก็ตคือสัญญา 10 ปีต่ออายุได้อีก 10 ปีโดยมีตัวเลือกให้ออกแบบรายปี
โคลอมเบีย: อายุเฉลี่ย 10 ปีโดยมีการต่ออายุโดยปริยายในระยะเวลาเดียวกันเมื่อสิ้นสุดระยะเวลา โดยมักจะมีตัวเลือกในการออกหลังจาก 5 ถึง 10 ปี
จำนวนเงินที่ต้องจ่ายค่าเช่าขั้นต่ำในอนาคตของกลุ่มบริษัทสะท้อนถึงมาตรฐานตลาดที่แตกต่างกันเหล่านี้อย่างเหมาะสม

งบการเงินของคาสิโนจัดทำขึ้นภายใต้ IFRS และกลุ่มใช้ข้อกำหนดทั้งหมดของมาตรฐานอย่างเคร่งครัดภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการตรวจสอบ งบการเงินได้รับการตรวจสอบและรับรองโดยไม่มีการสำรองใดๆ และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ AMF (ผู้ควบคุมตลาดของฝรั่งเศส) นโยบายการบัญชีและประมาณการผู้บริหารหลักเปิดเผยไว้ในหมายเหตุประกอบงบการเงิน

IFRS 10 กำหนดให้คาสิโนรวมบริษัทสาขาที่เป็นสาระสำคัญทั้งหมดที่คาสิโนควบคุม IFRS ไม่อนุญาตให้มีทางเลือกอื่นใดที่เกี่ยวกับหน่วยงานที่ควบคุม โดยไม่คำนึงถึงเปอร์เซ็นต์ของผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ มีข้อมูลกว้างขวางเกี่ยวกับส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม ตามที่ IFRS 12 กำหนดไว้ในหมายเหตุ 12.8 ในงบการเงินรวมของกลุ่มบริษัทประจำปี 2557

คาสิโนและบริษัทในเครือที่จดทะเบียนในรายชื่อให้ข้อมูลทางการเงินที่กว้างขวาง นอกจากนี้ บริษัทในเครือ Casino Group ส่วนใหญ่ยังอยู่ในรายการและอยู่ภายใต้การพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแลในท้องถิ่นและหน่วยงานด้านการตลนโยบายการบัญชีของกลุ่มมีการใช้อย่างสม่ำเสมอตลอดเวลา

ณ วันที่ 18 ธันวาคม 2015 นักวิเคราะห์ 23 คนที่ครอบคลุมคาสิโนระบุราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ €55

นักวิเคราะห์การวิจัย 11 คนที่ครอบคลุมคาสิโนพัฒนาการวิเคราะห์ “ผลรวมของชิ้นส่วน” โดยมีมูลค่าเฉลี่ยต่อหุ้น 50 ยูโร

Rallye ตั้งข้อสังเกตว่าวิธีการมาตรฐานของตลาดคือการประเมินมูลค่า “ผลรวมของชิ้นส่วน” คำนวณโดยอิงจากสิ่งอื่น ๆ :

ตัวชี้วัดทางการเงินที่คาดการณ์ไว้ (ตรงข้ามกับข้อมูลทางการเงินในอดีต)
ทวีคูณที่สะท้อนถึงลักษณะของแต่ละธุรกิจ
หนี้ปกติพร้อมการปรับแก้ฤดูกาลของธุรกิจ
การใช้ LTM EBITDA เป็นข้อมูลอ้างอิงในการประเมินมูลค่า (ณ สิ้นเดือนมิถุนายนสำหรับการดำเนินงานในฝรั่งเศส ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในการทำกำไรจากการลงทุนด้านราคา) ไม่ได้สะท้อนถึงสถานการณ์ทางการเงินในปัจจุบันของกลุ่มบริษัทและการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของความสามารถในการทำกำไรของฝรั่งเศส

ตามภาพประกอบอ้างอิง สังเกตว่าสินทรัพย์ทรัพย์สินของฝรั่งเศสที่เป็นเจ้าของโดยสมบูรณ์ของ Casino Group เพียงอย่างเดียวนั้นมีมูลค่าโดยบุคคลที่สามที่ 4.1 พันล้านยูโร (เทียบเท่า 36 ยูโรต่อหุ้น) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2014

นอกจากนี้ เนื่องจากวัฏจักรของการดำเนินงาน การอ้างอิงถึงหนี้ทางการเงินสุทธิ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2558 ไม่ได้ให้วิสัยทัศน์ของสถานการณ์หนี้ปกติ และไม่ครอบคลุมผลกระทบของกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งที่คาดหวังในครึ่งหลังของปี 2558

9. Rallye มีสภาพคล่องเพียงพอในการชำระหนี้ในปีต่อๆ ไป

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2558 หนี้สุทธิของ Rallye ประกอบด้วยพันธบัตร 1,864 ล้านยูโร (อายุเฉลี่ย 4.0 ปี) หนี้ธนาคารที่เบิกได้ 470 ล้านยูโร (อายุเฉลี่ย 5.2 ปี) และหนี้สุทธิระยะสั้น 448 ล้านยูโร (ส่วนใหญ่เป็นเอกสารทางการค้า ). ในวันเดียวกันนั้น Rallye มีวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้ยืนยันจำนวน 1.9 พันล้านยูโร (อายุเฉลี่ย 4.9 ปี)

การชำระหนี้ของ Rallye ในปี 2559 เพียงอย่างเดียวคือหนี้ระยะสั้นและพันธบัตร 389 ล้านยูโรที่จะครบกำหนดในเดือนพฤศจิกายน 2559 ไม่มีการชำระหนี้ในปี 2560

พันธสัญญาเดียวที่มีอยู่ในหนี้ธนาคารของ Rallye (ถอนแล้วและยังไม่ได้ถอน) มีดังต่อไปนี้:

ค่าใช้จ่ายรวม EBITDA / รวมของหนี้ทางการเงินสุทธิ> 2.75 อัตราส่วนอยู่ที่ 3.96 ณ สิ้นปี 2014 และเป็น 4.02 ที่ 30 มิถุนายนTH 2015 บนพื้นฐานกลิ้ง 12 เดือน
ส่วนของผู้ถือหุ้น Rallye (บัญชีตามกฎหมายของ GAAP ของฝรั่งเศส) > 1.2 พันล้านยูโร: ส่วนของผู้ถือหุ้นของ Rallye อยู่ที่ 1.75 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี 2557 ส่วนของผู้ถือหุ้น Rallye ไม่ได้รับผลกระทบจากการแปลงสกุลเงินหรือจากราคาหุ้นของคาสิโน เนื่องจากหุ้นของคาสิโนมีมูลค่า ในราคาทุนและไม่ได้ทำเครื่องหมายเพื่อทำเครื่องหมายในบัญชีตามกฎหมายของ Rallye
ไม่มีพันธสัญญาใดๆ เกี่ยวกับเอกสารพันธบัตรของ Rallye หรือโปรแกรมกระดาษเชิงพาณิชย์ของ Rallye

ส่วนหนึ่งของหนี้ธนาคารของ Rallye และวงเงินสินเชื่อที่ได้รับการยืนยัน (เมื่อถอนออก) อยู่ภายใต้การจำนำหุ้นคาสิโน (วงเงิน 1.5 พันล้านยูโรและหนี้ธนาคารที่ถอนออก 310 ล้านยูโร) อัตราส่วนการค้ำประกันคือ 1.3x ตามภาพประกอบ สำหรับหนี้ธนาคารที่ถอนออกมาได้ 310 ล้านยูโร Rallye ให้คำมั่นว่าจะหุ้นคาสิโนเป็นมูลค่า 403 ล้านยูโร (310 x 1.3) อ้างอิงจากราคาปิดของคาสิโน ณ วันที่ 18 ธันวาคม 2015 ซึ่งคิดเป็น 9.2 ล้านหุ้นของคาสิโนจาก 56.7 ล้านหุ้นที่ Rallye เป็นเจ้าของ

โดยสรุป Rallye ปฏิเสธข้อโต้แย้งทั้งหมดที่เสนอโดย Muddy Waters Capital

กลุ่มคาสิโนได้รับประโยชน์จากทั้งการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจที่แข็งแกร่งและโครงสร้างทางการเงินที่ดี

กลุ่มบริษัท ยังคงมั่นใจในแนวโน้มธุรกิจและความสามารถในการสร้างมูลค่าให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นการชักชวนหรือข้อเสนอในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์หรือเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ในทำนองเดียวกัน ไม่ให้และไม่ควรถือว่าเป็นการให้คำแนะนำในการลงทุน ไม่เกี่ยวข้องกับวัตถุประสงค์ในการลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้รับ ไม่มีการรับรองหรือการรับประกันไม่ว่าโดยชัดแจ้งหรือโดยปริยายที่เกี่ยวข้องกับความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่มีอยู่ในที่นี้ ผู้รับไม่ควรถือว่าใช้แทนการใช้วิจารณญาณของตนเอง ความคิดเห็นทั้งหมดที่แสดงในที่นี้อาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบ

เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าบางประการ ข้อมูลนี้ไม่ใช่ข้อมูลในอดีตและไม่ควรตีความว่าเป็นการรับประกันว่าข้อเท็จจริงและข้อมูลดังกล่าวจะเกิดขึ้นในอนาคต ข้อความเหล่านี้อิงจากข้อมูล สมมติฐาน และการประมาณการที่กลุ่มบริษัทเชื่อว่าสมเหตุสมผล กลุ่มบริษัทดำเนินงานในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันและเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว จึงไม่อยู่ในฐานะที่จะคาดการณ์ความเสี่ยง ความไม่แน่นอน หรือปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจ ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อธุรกิจ หรือขอบเขตที่การเกิดความเสี่ยงหรือความเสี่ยงรวมกันอาจส่งผลให้ แตกต่างอย่างมากจากที่รวมอยู่ในแถลงการณ์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่มีอยู่ในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้จัดทำขึ้น ณ วันที่ในที่นี้เท่านั้น ยกเว้นตามที่กำหนดไว้โดยกฎหมาย กฎ หรือข้อบังคับใดๆ ที่บังคับใช้ กลุ่มบริษัทขอปฏิเสธภาระผูกพันหรือภาระผูกพันใด ๆ ในการเปิดเผยข้อมูลอัปเดตต่อสาธารณะของข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่มีอยู่ในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้อย่างชัดแจ้ง เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังหรือการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในเหตุการณ์ เงื่อนไข หรือสถานการณ์ ซึ่งข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่มีอยู่ในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้เป็นพื้นฐานPenn National Gaming อัพเดทกำหนดเวลาสำหรับการปรับปรุงงบการเงินและย้ำคำแนะนำไตรมาสที่สี่ปี 2015 และทั้งปี
30 ธันวาคม 2558 07:00 น. เวลามาตรฐานตะวันออก
ไวโอมิซซิง, เพนน์–( บิสิเนส ไวร์ )– 27 ม.ค. Penn National Gaming, Inc. (PENN: Nasdaq) (“Penn National” หรือ “บริษัท”) ให้ข้อมูลอัปเดตในวันนี้เกี่ยวกับเวลาที่คาดว่าจะยื่นต่อหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ค่าคอมมิชชั่น (“SEC”) ของการปรับปรุงงบการเงินที่ยื่นตั้งแต่การแยกออก (“การแยกส่วน”) ของทรัพย์สินด้านอสังหาริมทรัพย์ไปยัง Gaming and Leisure Properties, Inc. (“GLPI”) เมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน 2013 (“การปรับปรุง”) ขณะนี้ Penn National คาดว่าจะส่งเอกสารที่ยื่นใหม่ภายในไม่เกินวันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2559 ซึ่งเป็นวันที่งบการเงินที่ตรวจสอบแล้วสำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 จะครบกำหนด

ตามที่ได้เปิดเผยก่อนหน้านี้ การปรับปรุงใหม่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของบริษัทในการจัดชั้นของ Master Lease (“Master Lease”) กับ GLPI จากสัญญาเช่าดำเนินงานเป็นภาระผูกพันทางการเงิน กำหนดเวลาที่ปรับปรุงแล้วสำหรับการยื่นเอกสารที่ยื่นใหม่สะท้อนให้เห็นถึงการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องที่ดำเนินการในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงใหม่ ในขณะที่การตรวจสอบนี้กำลังดำเนินอยู่ ปัจจุบันบริษัทคาดว่าจะทำการปรับปรุงค่าความนิยมในปี 2557 และ 2556 และค่าธรรมเนียมการด้อยค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เพื่อรายงานค่าธรรมเนียมที่จ่ายเพื่อย้ายสนามแข่งในรัฐโอไฮโอเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่มีชีวิตไม่มีกำหนด เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่คิดค่าเสื่อมราคา และเพื่อรายงาน Hollywood Casino Baton Rouge และ Hollywood Casino Perryville ซึ่งแยกออกเป็น GLPI เนื่องจากการดำเนินการที่ถูกยกเลิก

กระแสเงินสดของบริษัทสำหรับช่วงก่อนหน้าและในอนาคตทั้งหมดจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางบัญชีที่ระบุไว้ข้างต้น และจะไม่ได้รับการปฏิบัติทางภาษีในปัจจุบันในส่วนที่เกี่ยวกับธุรกรรมการแยกส่วน นอกจากนี้ การปรับปรุงในการปรับปรุงจะไม่มีผลกระทบต่อตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของบริษัทดังต่อไปนี้:

สถานะเงินสดของบริษัท
อัตราส่วนเลเวอเรจของบริษัทภายใต้วงเงินสินเชื่ออาวุโสและตราสารหนี้อื่นๆ (ตามเงื่อนไขของภาระผูกพันดังกล่าวกำหนดให้ Master Lease ถือเป็นสัญญาเช่าดำเนินงานโดยไม่คำนึงถึงการปฏิบัติที่จำเป็นภายใต้ GAAP)
รายได้ของบริษัทจากการดำเนินงานต่อเนื่อง หรือ
ค่าเช่าของบริษัทหรือภาระผูกพันอื่น ๆ ภายใต้สัญญาเช่าหลัก
ตามที่ได้เปิดเผยก่อนหน้านี้ บริษัทยังคาดการณ์ด้วยว่าจากการเปลี่ยนแปลงการจัดประเภทสัญญาเช่า บริษัทจะรายงานหนี้สินเพิ่มเติมซึ่งแสดงถึงมูลค่าปัจจุบันของค่าเช่าขั้นต่ำในอนาคตที่ต้องจ่ายให้กับ GLPI ภายใต้สัญญาเช่าหลัก บริษัทประมาณการหนี้สินนี้จะมีมูลค่า 3.58 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2015

เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2558 บริษัทเปิดเผยว่าได้รับแจ้งจากตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq (“NASDAQ”) ว่าไม่เป็นไปตามกฎรายการ NASDAQ 5250(c)(1) เนื่องจากบริษัทไม่ได้ยื่นรายงานรายไตรมาส ในแบบฟอร์ม 10-Q สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2558 อย่างทันท่วงที Penn National ยังยืนยันในวันนี้ด้วยว่าจะส่งแผนเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการขึ้นทะเบียนของ NASDAQ อีกครั้งภายในวันที่ 8 มกราคม 2016 แผนนี้คาดว่าจะขยายการปฏิบัติตามไปอีก 180 วัน นอกจากนี้ ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการเจรจากับผู้ให้กู้ภายใต้วงเงินสินเชื่อที่มีหลักประกันอาวุโสของบริษัทเพื่อประกันการสละสิทธิ์เพื่อขยายระยะเวลาให้บริษัทยื่นงบการเงินสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2558

ย้ำแนวทางปฏิบัติประจำไตรมาสที่สี่และปีเต็มปี 2558เพนน์ เนชั่นแนล ยังประกาศในวันนี้ด้วยว่า จากผลการดำเนินงานของธุรกิจจนถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2015 นั้น เป็นการตอกย้ำถึงแนวทางทางการเงินของบริษัทสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2015 และทั้งปี ซึ่งเริ่มแรกในวันที่ 22 ตุลาคม 2015 บริษัทยังคงคาดหวังต่อไปว่า รายรับสุทธิและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 จะอยู่ที่ 722.5 ล้านดอลลาร์และ 181.6 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ สำหรับทั้งปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทคาดว่าจะรายงานรายได้สุทธิ 2,786.3 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 754.5 ล้านดอลลาร์

เกี่ยวกับ Penn National Gaming, Inc.

Penn National เป็นเจ้าของ ดำเนินการ หรือมีผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของในสิ่งอำนวยความสะดวกในการเล่นเกมและการแข่งรถ และการทำงานของเทอร์มินัลวิดีโอเกมโดยมุ่งเน้นที่ความบันเทิงของสล็อตแมชชีน ณ วันที่ 30 กันยายน 2558 บริษัทดำเนินการโรงงาน 27 แห่งในเขตอำนาจศาล 17 แห่ง รวมถึงฟลอริดา อิลลินอยส์ อินดีแอนา แคนซัส เมน แมสซาชูเซตส์ แมริแลนด์ มิสซิสซิปปี้ มิสซูรี เนวาดา นิวเจอร์ซีย์ นิวเม็กซิโก โอไฮโอ เพนซิลเวเนีย เท็กซัส เวสต์เวอร์จิเนียและออนแทรีโอ ณ วันที่ 30 กันยายน 2015 โดยรวมแล้ว Penn National ดำเนินการเครื่องเกมประมาณ 34,000 เครื่อง เกมบนโต๊ะ 800 เกม และห้องพักในโรงแรม 4,600 ห้อง

แถลงการณ์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้า

ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้มีแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าตามความหมายของกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์ส่วนบุคคลปี 2538 แถลงการณ์เหล่านี้สามารถระบุได้โดยใช้คำศัพท์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า เช่น “คาดหวัง” “เชื่อ” “ประมาณการ” “โครงการ ” “ตั้งใจ” “วางแผน” “แสวงหา” “อาจ” “จะ” “ควร” หรือ “คาดการณ์” หรือรูปแบบเชิงลบหรืออื่นๆ ของคำเหล่านี้หรือที่คล้ายกัน แม้ว่าบริษัทจะเชื่อว่าความคาดหวังของเราอยู่บนพื้นฐานของสมมติฐานที่สมเหตุสมผลภายในขอบเขตของความรู้ของเราเกี่ยวกับธุรกิจของเรา แต่ก็ไม่สามารถรับประกันได้ว่าผลลัพธ์ที่แท้จริง ซึ่งรวมถึงผลกระทบของการปรับปรุงใหม่ จะไม่แตกต่างอย่างมากจากความคาดหวังของเรา ปัจจัยที่มีความหมายซึ่งอาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากความคาดหวัง ได้แก่ แต่ไม่จำกัดเฉพาะความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบขั้นสุดท้ายของการปรับปรุงงบการเงินของบริษัท ผลกระทบของการปรับปรุงแก้ไขต่อการประเมินประสิทธิภาพของการควบคุมภายในที่มีต่อการรายงานทางการเงินของบริษัท ความล่าช้าในการจัดทำงบการเงิน ความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่สามารถยื่นรายงานตามระยะเวลากับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ตามกำหนดเวลาที่กำหนดโดยข้อกำหนดการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ NASDAQ ความเสี่ยงที่ข้อมูลเพิ่มเติมจะปรากฏในระหว่างการจัดทำงบการเงินที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งจะเปลี่ยนขอบเขตหรือขนาดของการปรับปรุงใหม่ การทบทวน การดำเนินคดี หรือการดำเนินการอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นโดยหน่วยงานของรัฐ ผู้ถือหุ้น หรือฝ่ายอื่นๆ ความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่สามารถได้รับการยกเว้นใดๆ ที่จำเป็นภายใต้วงเงินสินเชื่ออาวุโสของบริษัทหรือสัญญาผูกมัดบันทึกย่อของบริษัท อันเนื่องมาจากความล่าช้าที่สำคัญในการยื่นรายงานตามระยะเวลากับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มเติม ความเสี่ยงที่บริษัทจะไม่บรรลุผลตามแนวทางสำหรับไตรมาสที่สี่และทั้งปีเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในผลการดำเนินงานที่คาดหวังของเราหรือเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการเพียงครั้งเดียว ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องและความสามารถในการระดมทุนของเรา ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบต่อชื่อเสียงของบริษัท โครงการพัฒนา การร่วมทุน และสัญญาทางการค้าที่สำคัญอื่นๆ และปัจจัยอื่นๆ ตามที่กล่าวไว้ในรายงานประจำปีของบริษัทในแบบฟอร์ม 10-K สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2557 รายงานประจำไตรมาสที่ตามมาในแบบฟอร์ม 10-Q และรายงานปัจจุบันในแบบฟอร์ม 8-K ซึ่งแต่ละรายการยื่นต่อหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาและ สำนักงานคณะกรรมการกำกับการแลกเปลี่ยน บริษัทไม่ได้ตั้งใจที่จะปรับปรุงแถลงการณ์คาดการณ์ล่วงหน้าใด ๆ ต่อสาธารณะ ยกเว้นตามที่กฎหมายกำหนด ด้วยความเสี่ยง ความไม่แน่นอน และสมมติฐานเหล่านี้ เหตุการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าที่กล่าวถึงในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้อาจไม่เกิดขึ้น บริษัทไม่ได้ตั้งใจที่จะปรับปรุงแถลงการณ์คาดการณ์ล่วงหน้าใด ๆ ต่อสาธารณะ ยกเว้นตามที่กฎหมายกำหนด ด้วยความเสี่ยง ความไม่แน่นอน และสมมติฐานเหล่านี้ เหตุการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าที่กล่าวถึงในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้อาจไม่เกิดขึ้น บริษัทไม่ได้ตั้งใจที่จะปรับปรุงแถลงการณ์คาดการณ์ล่วงหน้าใด ๆ ต่อสาธารณะ ยกเว้นตามที่กฎหมายกำหนด ด้วยความเสี่ยง ความไม่แน่นอน และสมมติฐานเหล่านี้ เหตุการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าที่กล่าวถึงในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้อาจไม่เกิดขึ้นFitch ปรับลดระดับโรงพยาบาล Gainesville Hospital District, LTGO จำนวน 22.2 ล้านเหรียญของเท็กซัสเป็น ‘A’; Outlook มีเสถียรภาพ
29 ธันวาคม 2558 12:18 น. เวลามาตรฐานตะวันออก
ออสติน, เท็กซัส–( บิสิเนส ไวร์ )–23 ก.ค. ฟิทช์เรทติ้งส์ได้ปรับลดอันดับพันธบัตรของ Gainesville Hospital District, Texas (เขต) dba North Texas Medical Center (NTMC):

–ข้อผูกมัดภาษีแบบจำกัด (LTGO) จำนวน 20.6 ล้านดอลลาร์ที่คืนพันธบัตรชุดปี 2550 เป็น ‘A’ จาก ‘A+’

แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ความปลอดภัย

พันธบัตรต้องชำระจากภาษีมูลค่าเพิ่มที่เรียกเก็บจากทรัพย์สินที่ต้องเสียภาษีทั้งหมดในเขต อัตราภาษีทรัพย์สินของเขตจำกัดอยู่ที่อัตราสูงสุด 0.75 เหรียญสหรัฐต่อภาษีมูลค่าเพิ่ม 100 เหรียญสหรัฐฯ สำหรับทุกวัตถุประสงค์ โดยต้องไม่เกิน 0.65 เหรียญสหรัฐต่อภาษีมูลค่าเพิ่ม 100 เหรียญสหรัฐฯ สำหรับการชำระหนี้

ตัวขับเคลื่อนการจัดอันดับที่สำคัญ

การปรับลดสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงในการดำเนินงาน: การปรับลดรุ่นสะท้อนให้เห็นถึงการสูญเสียจากการดำเนินงานหลายปีที่ NTMC ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากปริมาณที่ลดลงและการผสมผสานของผู้จ่ายเงินที่ท้าทาย นอกจากนี้ สถานะสภาพคล่องของ NTMC ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบเป็นรายปีอันเนื่องมาจากการดำเนินงานที่ตึงเครียดและการใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้น

อัตราภาษีที่เพียงพอ: ส่วนต่างภาษีที่มีนัยสำคัญยังคงครอบคลุมการชำระหนี้ที่ค้างอยู่ของเขต และรายได้ที่เพิ่มขึ้นภายใต้ภาษีตามมูลค่าโฆษณาที่จำกัดนั้นมีไว้สำหรับการดูแลผู้ยากไร้และการชำระหนี้เท่านั้น

ฐานภาษีที่มั่นคง: ฐานภาษีของเขตมีความมั่นคง โดยมีการเติบโตเพียงเล็กน้อยในมูลค่าภาษีที่ต้องเสียภาษี (TAV) หลังภาวะเศรษฐกิจถดถอย ธุรกิจการเกษตร พลังงาน และการผลิตเป็นพื้นฐานของเศรษฐกิจของย่านนี้ ในขณะที่คาสิโนในบริเวณใกล้เคียงให้โอกาสการจ้างงานเพิ่มเติม

สภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่ท้าทาย: NTMC รักษาส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ที่สุดและเผชิญกับการแข่งขันที่จำกัดภายในพื้นที่ให้บริการหลัก (PSA) อย่างไรก็ตาม การย้ายถิ่นฐานมีความสำคัญกับการรับเข้าศึกษาจำนวนมาก โดยเริ่มจาก PSA ไปที่โรงพยาบาล Dallas-Fort Worth และ Denton County การผสมผสานผู้จ่ายเงินที่ท้าทายของ NTMC กับประชากรผู้ยากไร้จำนวนมากใน PSA ทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเครดิตเพิ่มเติม

ความอ่อนไหวในการให้คะแนน

การดำเนินงานในโรงพยาบาล: การเสื่อมถอยทางการเงินเพิ่มเติมซึ่งเห็นได้จากการสูญเสียจากการดำเนินงานที่มีนัยสำคัญและ/หรือสภาพคล่องที่แย่ลงน่าจะส่งผลให้อันดับเครดิตลดลงต่อไป

ประวัติเครดิต

เขตนี้มีประชากร 26,000 คน ประกอบด้วยพื้นที่ทางตะวันออกสองในสามของเทศมณฑลคุก (เคาน์ตี) และตั้งอยู่ทางเหนือของดัลลาสประมาณ 70 ไมล์ และทางใต้ของชายแดนเท็กซัส-โอคลาโฮมา 5 ไมล์

เขตนี้เป็นเจ้าของและดำเนินการ NTMC ซึ่งเป็นโรงพยาบาลดูแลผู้ป่วยฉุกเฉินขนาด 48 เตียงที่ตั้งอยู่ในเมืองเกนส์วิลล์ เขตเรียกเก็บภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ภายในขอบเขตของเขต และรายได้จากภาษีจะถูกจำกัดสำหรับการชำระหนี้พันธบัตรและการดูแลคนยากไร้

มั่นคง เศรษฐกิจแคบ

เขตนี้รวมถึงเมืองเกนส์วิลล์ (เมือง) ซึ่งทำหน้าที่เป็นที่นั่งของเคาน์ตีและศูนย์กลางการค้าหลัก การผลิตน้ำมันและก๊าซหนุนเศรษฐกิจ เสริมด้วยการผลิต สาธารณูปโภค รถไฟ และการค้าปลีก นายจ้างในพื้นที่ที่ใหญ่ที่สุดมีความมั่นคงและรวมถึง WinStar Casino และ Zodiac Aerospace และผู้เสียภาษีสิบอันดับแรกมีบัญชีน้อยกว่า 10% ของมูลค่าที่ต้องเสียภาษี

ฐานภาษีของเขตมีความมั่นคง โดยประสบปัญหาการลดลงเล็กน้อยในช่วงหนึ่งปีในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย และเติบโตอย่างพอประมาณที่ 1% – 2% ต่อปีตั้งแต่ปี 2010 มูลค่าเบื้องต้นสำหรับปีงบประมาณ 2016 แสดงให้เห็นว่า TAV ยังคงทรงตัวที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์ อัตราการว่างงานของเคาน์ตีซึ่งต่ำ 3.7% ในเดือนตุลาคม 2558 มีแนวโน้มที่ดีอย่างต่อเนื่องเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราของรัฐและระดับประเทศ ในขณะที่ตัวชี้วัดรายได้ค่อนข้างตามหลังอยู่บ้าง

อัตราภาษีที่พิจารณาได้; หนี้ปานกลาง

อัตราภาษีรวมของเขตในปีงบประมาณ 2016 อยู่ที่ 0.1148 ดอลลาร์ต่อ 100 ดอลลาร์ของบัญชี TAV เพียง 15% ของอัตราสูงสุด 0.75 ดอลลาร์ต่อภาษีมูลค่าเพิ่ม 100 ดอลลาร์ที่เขตสามารถจัดเก็บได้ ฝ่ายบริหารเขตได้เพิ่มอัตราภาษีการบำรุงรักษาและการดำเนินงานเป็นอัตราย้อนกลับที่ 0.0455 ดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2559 เพื่อรองรับต้นทุนการดูแลผู้ยากไร้ที่เพิ่มขึ้น

หนี้คงค้างของเขตนี้มีคำมั่นสัญญา LTGO และไม่สามารถชำระได้จากรายได้จากการดำเนินงานใดๆ ของ NTMC หนี้โดยรวมของอำเภออยู่ในระดับปานกลางที่ 3.3% ของมูลค่าตลาด และค่าตัดจำหน่ายก็อยู่ในระดับปานกลางเช่นกัน โดย 56% จะเกษียณอายุใน 10 ปี อำเภอไม่มีแผนจะออกหนี้เพิ่มเติมที่ต้องชำระจากการจัดเก็บภาษีแบบจำกัดของอำเภอ

ผลการดำเนินงานของโรงพยาบาลลดลง

การดำเนินงานของ NTMC ถูกท้าทายในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื่องจากจำนวนผู้ป่วยที่ลดลง การจ่ายเงินเพิ่มเติมที่ลดลง และการผสมผสานของผู้จ่ายเงินที่ท้าทาย อันเป็นผลมาจากการดำเนินงานที่อ่อนแอลงและการใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้น สภาพคล่องจึงลดลงตั้งแต่ปี 2554 และอ่อนแอมากที่ 37.5 วันเงินสดในมือ (DCOH) ณ สิ้นปีงบประมาณ 2558 การสูญเสียจากการดำเนินงานมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยแตะเกือบ 10 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2555 การดำเนินงานยังคงติดลบอย่างมีนัยสำคัญที่ 6 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2558 (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) และแม้ว่าความสูญเสียยังคงมีอยู่ แต่ดูเหมือนว่าจะลดขนาดลง

ฝ่ายบริหารของโรงพยาบาลได้ดำเนินการเพื่อปรับปรุงการจัดเก็บรายได้โดยการเอาท์ซอร์สบัญชีลูกหนี้และอัพเกรดระบบไอทีของตน เพื่อพยายามบรรเทาความสูญเสียจากการดำเนินงาน นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารกำลังทำงานเกี่ยวกับการว่าจ้างแพทย์เฉพาะทางเพื่อขัดขวางการย้ายถิ่นฐานของผู้ป่วยไปยังโรงพยาบาลในดัลลาส-ฟอร์ตเวิร์ธและเดนตันเคาน์ตี้ ความคิดริเริ่มเหล่านี้ช่วยลดความสูญเสียจากการดำเนินงานในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ยังไม่เพียงพอที่จะปิดช่องว่างในการดำเนินงาน ผลประกอบการประจำปีงบประมาณ 2559 อยู่หลังงบประมาณและชี้ให้เห็นถึงการสูญเสียจากการดำเนินงานอื่น ไม่มีการดำเนินการแก้ไข

ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ‘ www.fitchratings.com ‘

เมื่อเร็วๆ นี้ Fitch ได้ตีพิมพ์ร่างการเปิดเผยของเกณฑ์การสนับสนุนด้านภาษีของรัฐและของรัฐบาลท้องถิ่น (Exposure Draft: US Tax-Supported Rating Criteria, ลงวันที่ 10 กันยายน 2015) ร่างนี้รวมถึงการแก้ไขที่เสนอสำหรับเกณฑ์ที่มีอยู่จำนวนหนึ่ง หากนำไปใช้ในแบบฟอร์มที่เสนอ ฟิทช์ประมาณการว่าเกณฑ์ที่แก้ไขแล้วจะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงน้อยกว่า 10% ของอันดับเครดิตที่รองรับภาษีที่มีอยู่ Fitch คาดหวังว่าเกณฑ์ขั้นสุดท้ายจะได้รับการอนุมัติและเผยแพร่ภายในวันที่ 20 มกราคม 2016 เมื่อได้รับการอนุมัติแล้ว เกณฑ์จะถูกนำไปใช้กับปัญหาใหม่ทันทีและการตรวจสอบการจัดอันดับการเฝ้าระวัง ฟิทช์คาดการณ์เกณฑ์ที่จะใช้กับการจัดอันดับทั้งหมดที่อยู่ภายใต้เกณฑ์ภายในระยะเวลา 12 เดือนนับจากวันที่อนุมัติขั้นสุดท้าย

นอกเหนือจากแหล่งข้อมูลที่ระบุไว้ในเกณฑ์ที่ใช้บังคับของ Fitch ที่ระบุไว้ด้านล่างแล้ว การดำเนินการนี้ได้รับแจ้งจากข้อมูลจากสภาที่ปรึกษาเทศบาลแห่งเท็กซัสการจัดอันดับเครดิตของ FITCH ทั้งหมดอยู่ภายใต้ข้อจำกัดและข้อจำกัดบางประการ โปรดอ่านข้อ จำกัด และข้อปฏิเสธความรับผิดชอบเหล่านี้ได้โดยไปที่ลิงก์นี้: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้ คำจำกัดความของการจัดอันดับและข้อกำหนดการใช้การให้คะแนนดังกล่าวยังมีอยู่บนเว็บไซต์สาธารณะของหน่วยงาน ‘ WWW.FITCHRATINGS.COM’. การจัดอันดับที่เผยแพร่ หลักเกณฑ์ และวิธีการมีอยู่จากเว็บไซต์นี้ตลอดเวลา จรรยาบรรณของ FITCH การรักษาความลับ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ไฟร์วอลล์ในเครือ การปฏิบัติตามข้อกำหนด และนโยบายและขั้นตอนที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ นั้นมีให้จากส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ของเว็บไซต์นี้ FITCH อาจให้บริการอื่นที่ได้รับอนุญาตแก่บุคคลที่ได้รับการจัดอันดับหรือบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้อง รายละเอียดของบริการนี้สำหรับการให้คะแนนซึ่งนักวิเคราะห์ลูกค้าเป้าหมายอยู่ในหน่วยงานที่ลงทะเบียนในสหภาพยุโรป สามารถพบได้ในหน้าสรุปกิจการสำหรับผู้ออกบัตรรายนี้บนเว็บไซต์ของ FitchEmpire Resorts, Inc. ประกาศการเสนอสิทธิตามแผนและวันที่บันทึก
29 ธันวาคม 2558 11:08 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
มอนติเชลโล, นิวยอร์ก–( บิสิเนส ไวร์ )–21 ก.ค. 2562 Empire Resorts, Inc. (“บริษัท”) ประกาศในวันนี้ว่า บริษัทมีแผนจะเริ่มการเสนอขายหุ้นสามัญให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิระดับ Series B บริษัทฯ มีแผนจะเสนอขายผ่านการกระจายสิทธิจองซื้อหุ้นสามัญของบริษัทฯ ให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ Series B ณ เวลา 17.00 น. ของวันที่ 4 มกราคม 2559 ตามข้อกำหนดและเงื่อนไข กำหนดก่อนเริ่มการให้สิทธิ บริษัทคาดว่าจะใช้เงินสุทธิของการเสนอสิทธิ์ที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนา Montreign Resort Casino และวัตถุประสงค์เงินทุนหมุนเวียนของบริษัท

การเสนอสิทธิ์ที่เสนอจะรวมถึงสิทธิ์การจองซื้อเกิน ซึ่งจะทำให้ผู้ถือสิทธิ์แต่ละรายใช้สิทธิ์ในการจองซื้อพื้นฐานทั้งหมดของตนอย่างครบถ้วนในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมของหุ้นสามัญที่ยังคงยกเลิกการสมัครเมื่อสิ้นสุดการเสนอสิทธิ์ เรื่อง ถึงข้อจำกัดบางประการ บริษัทคาดว่า Kien Huat Realty III Limited ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัท จะเข้าร่วมและสนับสนุนการเสนอสิทธิที่เสนอนี้ตามเงื่อนไขของหนังสือแสดงพันธะสัญญาฉบับก่อนหน้าที่ทำกับบริษัท

สิทธิในการจองซื้อสามารถโอนกันได้และคาดว่าจะเริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq Global Market ภายใต้สัญลักษณ์ “NYNYR” ในวันที่ 5 มกราคม 2559 อันเป็นผลมาจากขั้นตอนการซื้อขาย “ครบกำหนด” เราคาดว่าหุ้นสามัญของบริษัท จะซื้อขายโดยให้สิทธิ์ในการสมัครจนกว่าจะถึงวันที่ Nasdaq กำหนดวันจ่ายเงินปันผล

การเสนอขายสิทธิ์จะดำเนินการตามแบบแสดงรายการข้อมูลการจดทะเบียนชั้นวางสินค้าที่มีผลบังคับใช้ของบริษัทในแบบฟอร์ม S-3 (หมายเลขทะเบียน 333-193176) ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ข้อมูลในที่นี้ไม่สมบูรณ์และอาจมีการเปลี่ยนแปลง ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้ไม่ถือเป็นการเสนอขายหรือการชักชวนให้ซื้อสิทธิหรือหุ้นอ้างอิง และจะไม่มีการขายหลักทรัพย์เหล่านี้ในรัฐใดๆ ที่การเสนอขาย การชักชวน หรือการขายดังกล่าวจะไม่ชอบด้วยกฎหมายก่อน การขึ้นทะเบียนหรือคุณสมบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐหรือเขตอำนาจศาลใดๆ การเสนอสิทธิจะทำโดยใช้หนังสือชี้ชวนเท่านั้น ซึ่งสำเนาจะถูกส่งไปยังผู้ถือหุ้นในวันที่มีสิทธิ์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาวัตถุประสงค์และความเสี่ยงของบริษัทอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน หนังสือชี้ชวนพื้นฐานประกอบด้วยข้อมูลนี้และข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับบริษัท และหนังสือชี้ชวนเพิ่มเติมจะมีข้อมูลนี้และข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเสนอสิทธิ์ และควรอ่านอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน สำเนาหนังสือชี้ชวนอ้างอิงและเอกสารประกอบ (ถ้ามี) สามารถรับได้จากเว็บไซต์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่www.sec.gov .

สมัคร GClub ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้ประกอบด้วยแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าตามความหมายของกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์ส่วนบุคคลปี 2538 รวมถึงข้อความเกี่ยวกับการกระจายสิทธิ์ในการจองซื้อและการเริ่มเสนอสิทธิ์ การแสดงรายการสิทธิ์ในการซื้อขายและเรื่องอื่น ๆ ที่ไม่ใช่ข้อเท็จจริงทางประวัติศาสตร์ ข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนมากมายที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปอย่างมากจากที่แสดงหรือบอกเป็นนัยในข้อความดังกล่าว ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงความมุ่งมั่นของบริษัทที่จะเริ่มการเสนอสิทธิ์ ความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามข้อกำหนดในรายการสำหรับ สิทธิ์การสมัครสมาชิก, การพัฒนาตลาดการค้าสำหรับสิทธิในการจองซื้อและความสามารถของบริษัทในการเสนอสิทธิให้เสร็จสิ้น แถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้พูดเฉพาะ ณ วันที่นำเสนอนี้เท่านั้น และบริษัทขอปฏิเสธภาระผูกพันหรือภาระผูกพันใด ๆ ในการเผยแพร่การอัปเดตหรือการแก้ไขใด ๆ ต่อข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่มีอยู่ในที่นี้เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในความคาดหวังของบริษัทเกี่ยวกับเรื่องนี้หรือ การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในเหตุการณ์ เงื่อนไข หรือสถานการณ์ที่เป็นพื้นฐานของข้อความดังกล่าว โปรดดูเอกสารที่ยื่นต่อสาธารณะของบริษัท รวมทั้งแบบฟอร์ม 10-K และ 10-Q ล่าสุดFitch Rates Maryland Stadium Auth พันธบัตรโรงเรียนบัลติมอร์ ‘AA’; Outlook มีเสถียรภาพ
24 ธันวาคม 2558 10:34 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
นิวยอร์ก–( บิสิเนส ไวร์ )–23 ก.ค. ฟิทช์เรทติ้งส์ได้ให้คะแนน ‘AA’ แก่พันธบัตรของ Maryland Stadium Authority (MSA):

— $320,000,000 MSA Baltimore City Public Schools (BCPS) พันธบัตรรายได้จากโครงการก่อสร้างและฟื้นฟู ซีรีส์ 2016A

พันธบัตรมีกำหนดจะขายผ่านการเจรจาขายในหรือประมาณวันที่ 15 มกราคม 2559

แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ความปลอดภัย

พันธบัตรเป็นภาระผูกพันที่จำกัดของผู้มีอำนาจที่ต้องชำระจากเงินฝากที่จำนำไปยังกองทุนการเงินที่ได้มาจากแหล่งรายได้หลายแหล่ง: ความช่วยเหลือด้านการศึกษาของรัฐขึ้นอยู่กับการจัดสรรโดยสมัชชาใหญ่ รายได้จากการจับสลากของรัฐ ภาษีตู้คอนเทนเนอร์เครื่องดื่มในเมือง และรายได้จากการเช่าคาสิโนขึ้นอยู่กับการจัดสรรโดย เมือง และใบเสร็จการเล่นเกมอื่นๆ ของเมือง เงินฝากจำนำของเมืองจะได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมโดยการสกัดกั้นใบเสร็จรับเงินภาษีเงินได้ของเมืองที่รัฐถืออยู่ หากจำเป็น

ตัวขับเคลื่อนการจัดอันดับที่สำคัญ

ความคุ้มครองที่เพียงพอของเงินฝากจำนำ: ภายใต้การอนุญาตตามกฎหมายของรัฐ พันธบัตรจะค้ำประกันโดยกองทุนที่ฝากเข้ากองทุนการเงินเพื่อการก่อสร้างของ BCPS (กองทุนการเงิน) ที่ได้มาจากหลายรัฐของแมริแลนด์และเมืองบัลติมอร์แหล่งที่มา โดยมีเงินฝากจำนำทั้งหมดที่มีขนาดเพื่อให้ครอบคลุมภาระหนี้ เกี่ยวกับการกู้ยืมสูงสุดที่ได้รับอนุญาต ความครอบคลุมตามแหล่งรายได้แต่ละแห่งสำหรับเงินฝากจำนำที่เฉพาะเจาะจงนั้นยอดเยี่ยม โดยให้การรองรับที่เพียงพอต่อประสิทธิภาพที่ต่ำกว่า แหล่งที่มาของเงินฝากที่จำนำรวมถึงจำนวนเงินคงที่จากใบเสร็จรับเงินลอตเตอรีของรัฐและความช่วยเหลือจากโรงเรียนของรัฐที่ถูกระงับโดยผู้ควบคุมของรัฐในนามของ BCPS และจำนวนเงินขั้นต่ำจากภาษีเมืองหลายแห่งและรายได้จากการเล่นเกมในเมือง เงินฝากที่จำนำของเมืองได้รับการปรับปรุงโดยการสกัดกั้นการรับภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาของเมือง (PIT) ของรัฐในกรณีที่เงินฝากจำนำของเมืองไม่เพียงพอ แหล่งรายได้ของรัฐและเมืองบางแห่งซึ่งมีการจำนำเงินฝากจะขึ้นอยู่กับการจัดสรรรายปี

ปิดการกำกับดูแลของรัฐ: ผลประโยชน์การกู้ยืมจากการกำกับดูแลอย่างรอบคอบโดยรัฐแมริแลนด์ซึ่งพันธบัตร GO ได้รับการจัดอันดับ ‘AAA’; Outlook ที่เสถียร พันธบัตรและแหล่งที่มาของการชำระหนี้ได้รับอนุญาตในกฎหมายของรัฐ และคณะกรรมการโยธาธิการของรัฐ (BPW) ต้องอนุมัติการออก Maryland Stadium Authority (MSA) ออกพันธบัตร จ่ายผู้ดูแลผลประโยชน์จากเงินฝากที่จำนำในกองทุนการเงิน และดูแลการก่อสร้าง ผู้ตรวจการของรัฐระงับเงินช่วยเหลือโรงเรียนของรัฐและใบเสร็จรับเงินสลากกินแบ่งของรัฐเพื่อฝากเข้ากองทุนการเงินและต้องระงับการรับ PIT ในท้องถิ่นที่ถือโดยรัฐในกรณีที่เงินฝากจำนำของเมืองไม่เพียงพอ

การสกัดกั้นภาษีเงินได้ของเมืองสำรอง: การให้คะแนนยังได้รับการสนับสนุนจากการรับ PIT ของเมืองในระดับที่เพียงพอ ซึ่งเป็นคำมั่นสัญญาที่แข็งแกร่งกว่าภาษีเมืองและแหล่งการเล่นเกมที่ตั้งใจจะจ่ายพันธบัตร ใบเสร็จรับเงิน PIT เป็นแหล่งรายได้ของกองทุนทั่วไปที่ใหญ่เป็นอันดับสองของเมือง พวกเขาได้รับประโยชน์จากความหลากหลายทางเศรษฐกิจของเมืองที่มีฐานะทางเศรษฐกิจน้อยกว่า การประเมินการสกัดกั้นภาษีเงินได้ของ Fitch สะท้อนถึงคุณภาพเครดิตของเมืองบัลติมอร์

ดุลยพินิจของรายได้จากลอตเตอรี: รายได้จากลอตเตอรีของรัฐสุทธิจากค่าใช้จ่ายในการบริหารและเงินรางวัลให้ความคุ้มครองที่แข็งแกร่งของเงินฝากจำนำคงที่ ฟิทช์มองว่าการขายลอตเตอรีในระยะยาวนั้นขึ้นอยู่กับแนวโน้มการซื้อของผู้บริโภคตามดุลยพินิจและอ่อนไหวต่อรายได้ส่วนบุคคล การจ้างงาน แรงกดดันด้านประชากรศาสตร์ และการแข่งขัน

บทบาทของรัฐในการให้ทุนแก่โรงเรียน: รัฐเป็นผู้ขับเคลื่อนหลักในการระดมทุนเพื่อการศึกษาในรัฐแมรี่แลนด์ และให้รายได้ BCPS มากกว่าสองในสาม ข้อกำหนดด้านเงินทุนเพื่อการศึกษาตามรัฐธรรมนูญและการขยายเงินทุนของรัฐในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ตอกย้ำความมุ่งมั่นของรัฐในการให้ทุนแก่โรงเรียน

ความอ่อนไหวในการให้คะแนน

การดูแลรักษาความครอบคลุมของลอตเตอรี: แม้จะมีความคุ้มครองที่แข็งแกร่งของเงินฝากจำนำลอตเตอรีของรัฐ แต่ลักษณะการตัดสินใจของกิจกรรมลอตเตอรีอาจจำกัดเรตติ้งในระดับปัจจุบัน หลักฐานของการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกิจกรรมลอตเตอรีตามดุลยพินิจซึ่งความครอบคลุมที่แคบลงเมื่อเวลาผ่านไปอาจส่งผลต่อการจัดอันดับ

ความแข็งแกร่งของการสำรองข้อมูลภาษีเงินได้ของเมือง: อันดับเครดิตมีความอ่อนไหวต่อการพังทลายของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ สมัคร GClub รายได้ และงบประมาณของเมือง จากการเพิ่มประสิทธิภาพอย่างมากของเงินฝากจำนำของเมืองซึ่งมาจากใบเสร็จรับเงิน PIT ของเมืองที่รวบรวมได้และอาจถูกสกัดกั้นโดยรัฐ

เงินทุนเพื่อการศึกษาของรัฐอย่างต่อเนื่อง: การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความมุ่งมั่นของรัฐในการให้เงินสนับสนุนด้านการศึกษา ซึ่งลดการจัดสรรเงินจากเงินฝากที่จำนำ หรือการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิต GO ของรัฐ อาจส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิต แม้ว่าฟิทช์จะเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่น่าเป็นไปได้ .

ประวัติเครดิต

อันดับเครดิต ‘AA’ เกี่ยวกับพันธบัตรรายได้สำหรับโครงการก่อสร้างและฟื้นฟูของ MSA อิงจากการประเมินคุณภาพเครดิตของฟิทช์เกี่ยวกับแหล่งรายได้ที่หลากหลายจากที่ทำการฝากเงินแบบจำนำรายบุคคล รัฐแมริแลนด์ซึ่งมีพันธบัตร GO ได้รับการจัดอันดับ ‘AAA’ เป็นแหล่งที่มาของเงินฝากที่มีภาระผูกพันมากที่สุดสำหรับการชำระหนี้และเครดิตได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมโดยบทบาทที่กว้างขึ้นของรัฐในการอนุมัติพันธบัตร กำกับดูแลการชำระคืนของพวกเขา และการดำเนินการตามโครงการ

อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตถูกจำกัดโดยทั้งคุณภาพเครดิตของใบเสร็จสลากกินแบ่งรัฐ ซึ่งฟิทช์มองว่าเป็นแหล่งการชำระคืนที่แคบและใช้ดุลยพินิจ แม้จะให้ความคุ้มครองเป็นพิเศษสำหรับเงินฝากจำนำสลากกินแบ่งรัฐ และโดยคุณภาพเครดิตของเมืองซึ่ง PIT รายได้อยู่ภายใต้การสกัดกั้นของรัฐในกรณีที่เมืองฝากเงินจำนำจากภาษีเครื่องดื่มที่ตั้งใจไว้และรายได้จากการเล่นเกมบางอย่างต่ำกว่าเกณฑ์ตามกฎหมาย ฟิทช์มองว่าการสกัดกั้นรายได้ PIT ของเมืองเป็นแหล่งการชำระคืนที่แข็งแกร่งกว่าเงินฝากประจำของเมืองที่เป็นหลักประกัน และเชื่อมโยงกับคุณภาพสินเชื่อที่กว้างขึ้นของเมือง

การอนุญาตและการกำกับดูแลของรัฐ

พันธบัตรใหม่นี้ได้รับอนุญาตภายใต้กฎเกณฑ์ของรัฐในปี 2556 โดยให้ออกสูงสุด 1.1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อรองรับเงินฝากจำนำประจำปี 60 ล้านดอลลาร์จากแหล่งทั้งหมด การขายในปัจจุบันเป็นการขายครั้งแรกในหลายๆ รายการที่วางแผนไว้เพื่อเป็นทุนในการซ่อมแซมหรือเปลี่ยนสิ่งอำนวยความสะดวกของโรงเรียนในบัลติมอร์มากถึง 28 แห่งตลอดระยะเวลา 5 ปีกฎเกณฑ์การอนุญาตปี 2556 ได้กำหนดแหล่งการชำระคืนของพันธบัตรหลายแห่ง และขยายบทบาทของ MSA ในการออกพันธบัตร ประสานงานการชำระคืน และดูแลความสมบูรณ์ของโครงการ กฎหมายได้จัดตั้งกองทุนสองแห่งภายใต้การกำกับดูแลของ MSA และถือครองโดยเหรัญญิกของรัฐ: กองทุนการเงิน BCPS ได้รับเงินฝากจำนำจากหรือในนามของรัฐ BCPS และเมืองและกองทุนสิ่งอำนวยความสะดวก BCPS ถือกองทุนอื่น ๆ ที่มีไว้สำหรับการก่อสร้างและเงินฝากจำนำเมืองส่วนเกิน หากมี รวมถึงเงินสำรองที่กำหนดขึ้นตามดุลยพินิจของ MSA ที่กล่าวถึงในรายละเอียดเพิ่มเติ